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主动偏债基金二季报盘点：新发规模下降102.51亿元 机构风险偏好或有所下降

来源：央广网    时间：2023-08-02 18:25:53

近日，公募基金管理人2023年二季度报告已基本披露完毕，据天相投顾统计，主动偏债基金产品管理规模81169.29亿元，创历史新高。在经历了2022年四季度固收类公募产品赎回潮以及市场规模缩减后，2023 年上半年固收类公募基金规模稳步上升。


(资料图)

规模整体稳步上升 纯债债券基金为主

在天相基金二级分类中，主动偏债基金包括纯债债券基金、混债债券基金、可转债债券基金、偏债混合基金。据天相投顾统计，2023年二季度，主动偏债基金产品管理规模总计81169.29亿元，相比上季度上升6647.86亿元，升幅约8.92%。

其中，纯债基金资产净值相比上一季度合计上升5684.35亿元，升幅约10.71%。固收+类基金（包含混债债券基金、可转债债券基金、偏债混合基金）资产净值相比上一季度合计上升963.51亿元，升幅约为4.50%。具体来看，除偏债混合基金以外，其余类别基金管理规模均有所上升，其中可转债债券基金规模上升幅度较大，升幅约为28.85%；权益占比相对更高的偏债混合基金管理规模则出现小幅下降，降幅约为8.39%。

二季度不同类型基金规模变动（截图源自天相投顾统计报告）

业绩表现不一 新发基金规模下降

从业绩来看，仅纯债债券基金和混债债券基金在二季度获得正收益。其中纯债债券基金净值波动较小且增长率表现最优；受到权益市场震荡下行的影响，固收+基金本季度收益弱于纯债基金产品。

二季度不同类型基金业绩表现（截图源自天相投顾统计报告）

从新发基金情况看，2023年二季度，主动偏债基金新发规模1418.42亿元，相比上一季度下降约102.51亿元；新发基金数量175只，相比上一季度增加31只。其中，纯债债券基金新发规模相比上一季度增长约314.27亿元，新发只数上升较明显；固收+类基金新发规模下降约416.78亿元，新发数量较上一季度有所下降。

持仓或相对保守 机构情绪偏谨慎

从持仓来看，与上一季度相比，2023年二季度主动偏债基金明显拉高了国债和非政策性金融债的占比，并相对小幅减持其余各类别债券，整体信用策略拓展有限，信用债持仓未有明显进一步布局。这或反映出机构在2023年二季度更加偏好利率债和高等级信用债以及对信用风险相对保守的态度。

二季度主动偏债基金持仓券种占比变动（截图源自天相投顾统计报告）

从基金权益与可转债合并持仓来看，固收+类基金对股票有一定减仓，机构情绪偏谨慎。随着步入二季度以来，我国宏观经济修复势头走弱，沪深300指数与固收+权益转债资产占比双双下行，或体现出机构的风险偏好有所下降。具体来看，固收+基金的可转债持仓占比基本维持不变，权益资产占比下降幅度相对明显，约为1.17%。

固收+基金权益转债合并持仓变动情况（截图源自天相投顾统计报告）

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