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高通绩后急跌，大行怎么看？目标价有何调整？

来源：智通财经    时间：2023-08-04 18:44:01

8月3日美股早盘，半导体公司$高通(QCOM.US)$开盘下跌10%，创2021年2月以来最大跌幅。截至发稿，该股跌超10%，报115.995美元/股。


(资料图)

财报显示，高通Q3营收同比下降23%至84.51亿美元，不及分析师预期的85.1亿美元;净利润为18.03亿美元，同比下降52%。

业绩指引方面，高通预计第四财季的营收在81亿美元至89亿美元之间，这一区间的中值远低于分析师平均预期的87.9亿美元。预计第四财季调整后的每股收益在1.80美元至2.00美元之间，该区间的中值同样低于分析师平均预期的1.94美元。

有市场分析指出，结合本次财报和公司的指引情况，高通当前仍处于业绩的低谷期。由于公司50%以上的收入来自于手机业务，虽然手机产业链的存货已经出现明显下降的迹象，但当前疲软的需求仍压制着出货。

机构纷纷下调目标价

其中，德意志银行分析师Ross Seymore将高通的评级从“买入”下调为“持有”，并将目标价从130美元下调至120美元。他指出，高通管理层对下一季度的“温和评论”以及明年的不利因素可能是该公司的结构性问题。

Seymore在一份投资者报告中写道:“虽然我们仍然认为周期性反弹是时间问题，而不是是否会发生的问题(并建立在物联网，汽车和技术许可业务(QTL)的反弹中)，但高通在其手机部门继续面临的逆风持续时间正在导致结构性问题上升，而不仅仅是周期性问题。”

Seymore补充称，“对(公司)增长潜力的信心仍将受到挑战。”他指出，苹果和华为可能会在各自的智能手机中使用内部调制解调器取代高通。

今年3月，高通首席执行官Cristian Amon表示，该公司“没有计划”在2024年向苹果提供调制解调器芯片。

此外，富国银行分析师Gary Mobley给予高通“减持”评级，目标价为95美元。Mobley指出，他也很难找到亮点，理由是随着智能手机市场重新调整，以适应更换周期延长导致的需求下降，库存将继续减少。

Mobley写道:“我们认为，在风险偏好的市场中，高通的表现相对不佳，这也是我们在[2022年]年底下调高通评级的原因之一。高通继续看到全球手机(市场)和物联网(市场)库存下降的影响，但不足以抵消汽车市场的强劲势头。”

（文章来源：智通财经）

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